移动版

商业贸易行业:一大波新零售物种纷至沓来,产业变革加速前行

发布时间:2017-07-02    研究机构:海通证券

申万商贸指数本周上涨1.43%,跑赢上证综指0.34个百分点,板块表现居各板块第16位,环比提升7位。本周上证综指上涨1.09%,所有板块有不同程度上涨。

批零个股中,前期涨幅不大的一线龙头及优质二线龙头公司表现突出,市场开始关注半年报业绩较好甚至超预期的标的。我们上期周报中重点提示了低估且与基本面匹配度高的二线价值股机会,本周百联股份(+5.66%)、鄂武商A(+4.53%)、苏宁云商(+3.69%)表现印证了我们的观点。此外,前期跌幅较深的小票也有不错表现,津劝业(600821)上涨6.38%,杭州解百上涨3.44%,武汉中商上涨3.13%。

【观察与思考】一大波新零售物种纷至沓来,产业变革加速前行!

2016年10月马云提出新零售以来,阿里参股三江购物、私有化银泰商业、与百联战略合作并参股联华超市,亚马逊的AmazonGo横空出世,盒马鲜生和超级物种的飞速扩张等,都引起了产业界广泛而深入的探讨热情,也触发了资本市场的相关投资机会,新零售从概念到落地,迅速具象化和深入人心。

而在6月中旬,以亚马逊收购WholeFoodsMarket为代表,国内外电商巨头同步前行,加速布局,打造线上线下融合的新零售模式。近段时间,当市场大部分的目光还停留在对盒马鲜生和永辉物种等的简单对比上时,一大波新零售物种已经纷至沓来,再次推动产业加速变革:(1)盒马鲜生与超级物种的扩张与迭代。6月17日,盒马鲜生北京首店亮相十里堡,虽然开店一波三折但开业人气火爆,此后加速开店,盒马上海平高店、新江湾店和北京大成店将在7月8日三店齐开;永辉自年初开出超级物种首店——福州温泉店之后,5月1日开出2店(福州万象店)、6月22日开出3店(厦门加州店)、6月23日开出4店(福州宇洋店)、6月30日开出5店(深圳茂业店)。相比狂奔的开店速度,更值得关注的是盒马和超级物种的迭代创新:(A)盒马北京首店引入了Brookstone、原麦山丘等深受年轻人追捧的潮品牌,而盒马创始人侯毅透露将上线SOS频道,所有急需的日常商品都有,如电池、药品、成人用品、儿童纸尿裤、女性经期用品、香烟等,不用在门店陈列,只需在后场开几个货架即可,手机下单,30分钟送到家,这或将对传统便利店产生冲击;今年9月将在上海开设一家完全区别于当下门店的产品,会是真正意义的盒马鲜生,将按照F2(Fast&Fresh)设计,采用自助收银、自动售货机、自选机等新技术;(B)超级物种从首店加入餐饮业态大获成功,到2店新增“超级外卖”和“择物工坊”新物种,以及引导拓展线上业务,永辉生活APP订单成倍增长,再到4店增加超市品类比重,线上订单放量增长,融合线上线下,灵活平衡餐饮和零售。据悉,福州万象城店在7月7日将试水24小时营业。不断迭代的超级物种,正在一次次刷新业界对其认知。

(2)京东投资钱大妈。6月22日,京东战略与投资副总裁常斌旗下投资基金“启承资本”独家投资社区生鲜超市“钱大妈”投后估值达到6亿元。钱大妈目前在广州、深圳、东莞等拥有300家门店,以加盟为主,选址多在中高收入小区,用户对价格不敏感而更在意极致新鲜品质。钱大妈自建冷链仓储和运输,同时布局生产端,店面运营上,钱大妈采取精简SKU、标准化门店的措施,以增加可复制性。

更早时间,京东参股了永辉超市10%,又借助收购1号店与沃尔玛展开合作;2017年4月10日,京东宣布5年内将在全国开出一百万家便利店,其中一半在农村,作为线下的创新综合体,采取合作而非新开店模式,寻找已有网点进行松散型加盟,也就是传统夫妻老婆店的翻牌,成本更低,推广更快。6月20日,河北任丘市辛安庄京东便利店正式开业,打响了京东便利店亮相的第一枪,并在7月开放加盟。

申请时请注明股票名称