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*ST劝业2020年半年度董事会经营评述

时间:20-08-28 18:53    来源:同花顺

*ST劝业(600821)(600821)2020年半年度董事会经营评述内容如下:

一、经营情况的讨论与分析

2020年上半年,全国经济均受到疫情影响,特别是百货零售业2、3月份大多处于停摆甚至暂停营业的状态,直至4月底5月初才陆续出现回暖迹象。虽受疫情影响,但天津经济发展的基础还在,潜力还在,基本面没有变。与此同时,天津市委、市政府准确把握当前形势,持续加大工作力度,密集出台多项政策措施,科学进行宏观调控。报告期内,为应对复杂多变的经济环境,公司紧紧围绕总体发展战略,在做好重组工作的基础上,积极推进盘活低效资产、加快“业改”工作、清理壳企业、落实三项制度改革等工作有序展开。公司调整经营思路,以品类的重建、新业态的引进来释放信号从而提升供应商的信心、提高职工的士气。公司在业态品质提升、人文特色发掘、商街联动加强等几方面,提升整体形象和经营品质,打造成为金街步行街上的重点项目和亮点项目。以“劝业文化”为根基,形成具有劝业特色的津味营销模式,关注当下年轻人喜好的话题和活动,充实公司在年轻人心中的知名度,并维系好“老天津人”与公司的忠实情结。

重组完成后,公司进入新能源电力开发、投资、建设及运营领域,在项目经验、公司管理、资金筹措、风险控制以及项目运维等多方面具有较强的竞争优势。

(一)项目经验优势

目前,公司总核准装机容量超过2吉瓦,累计并网容量超过1.5吉瓦,已在全国多个省市储备新能源电站项目近3吉瓦。长期积累的丰富项目经验是公司核心竞争力之一。

(二)管理优势

公司核心管理团队成员致力于电力行业多年,在项目投资、建设、运营等方面拥有丰富的经验。通过管理团队的专业化管理,公司能够实现迅速、灵活和高效的运作。

(三)资金优势

经过多年经营运作,公司与各家金融机构建立了密切互信的合作关系,融资渠道开阔、所使用金融工具丰富且资金成本较低、期限较长,在资金方面具有较强的竞争优势。

(四)风控优势

公司项目投资以全流程投资风险管理为核心,通过投资方法、标准、流程、权限等的制度建设,构建投前尽调、投中监督、投后评价,全员参与的全面风险管理体系。公司风险防控能力较强,在同行业中处于较好的水平,保障了公司业务健康平稳发展。

(五)项目运维优势

公司重视提高项目运维系统的智能化、信息化、可视化水平,在实践中不断健全电力生产管理的安全、维护、检修等方面的各项制度、规范,打造出了一支能够适应各种条件和需求的全能型运维团队,能够有效确保电站安全运行,最大化程度提高电站发电效率。二、可能面对的风险

重大资产重组交易完成后,公司的主要业务变更为新能源电力项目的开发、投资、建设及运营,可能面临以下风险:

1、宏观经济波动风险

电力行业是国民经济发展最重要的基础能源产业之一,其市场需求与宏观经济发展密切相关。电力消费增长周期与宏观经济周期基本同步,国民经济对于电力消费需求的降低,将直接影响电力销售,将会对公司的生产经营产生一定影响。

近年来,我国电气化率不断提高。在能源终端结构中,电力消费占比不断提高,对于传统化石能源的替代效应较为明显,电力行业抗周期的能力得到持续增强。现阶段,公司积极探索电力配售业务,不断加强电力市场化交易能力,发掘项目电力就地消纳需求,以降低经济周期可能带来的不利影响。

2、新投资光伏和风电发电项目上网电价及补贴变动风险

目前,国内光伏和风电电站运营项目的售电电价执行国家发改委制定的统一电价,不同项目的电价因建设和投入运营的时间不同,执行国家当期的政策电价;对于部分分布式项目,则执行用电企业合同电价。对于未来投资建设的光伏和风电电站,受发电成本下降及转换率提高等因素的影响,相关部门可能会进一步调低光伏和风电电站上网电价及补贴标准。

对于新投资新能源电站项目,上网电价及补贴呈逐渐下降趋势,但光伏风电随着技术发展,其成本在快速下降,公司开发的新能源电站项目在综合评估上网电价、补贴及建设成本等要素后,项目投资收益能够满足投资标准,新投资项目能够保证公司持续盈利能力。

3、新能源电力设备价格变动风险

新能源电站投资中,主要设备如风机、组件等采购成本所占比重较大,其采购价格变动可能对电站的建设成本及未来的营业成本带来较大影响。

标的公司国开新能源建立了完善的采购制度,根据项目开发进度,采取年度集中采购、项目专项采购等多种方式,预先锁定主要设备价格,合理控制开发成本,尽可能提高收益率水平。

4、税收优惠政策变化的风险

如果未来相关税收优惠政策或法律法规出现变动,标的公司所享受的全部或部分税收优惠政策出现调整或取消,将会对标的公司国开新能源经营业绩带来不利影响。

近年来,国家税收减免力度持续加大,相关税收优惠政策预计将具有一定的持续性。国开新能源在项目投资决策中充分考虑相关税收优惠政策变动对于投资收益的影响,如发生税收政策变化,项目整体收益影响较小。

5、自然灾害或其他不可抗力的风险

电站所处的区域发生地震、台风、海啸、洪水等自然灾害或其他突发性事件,电站资产可能会受到损害,对公司业绩及财务状况造成不利影响。

国开新能源及下属各电站运营子公司购买了财产一切险等相关保险品种,对资产运营中的意外损害风险基本达到了全覆盖;同时各电站运营子公司配备有完备的防火、防汛、安全防护物资,建立了经过专业评审的完善的安全管理体系。

6、利率风险

国开新能源投资新能源电站的资金主要来自于自有资金及银行贷款等,贷款利率的变化将对公司财务费用产生较大影响。

经过多年发展,国开新能源已与多家金融机构建立基石合作关系,目前融资渠道开阔、所使用金融工具丰富且资金成本较低、期限较长,融资成本能够长期保持在基准贷款利率水平。三、报告期内核心竞争力分析